配资炒股网官网 “618”大促提前打响, 年中消费重头戏拉开序幕

5月13日晚，天猫、京东、抖音同步启动“618”大促活动，比往年的5月20日更早。提振消费是今年经济工作的首要任务，也是当前扩内需稳增长的关键点，作为上半年电商大促的重头戏，“618”大促有望成为激发消费市场活力的重要契机。国泰海通证券表示，618各平台延长大促周期、玩法简化、加码扶持商家，国货自身发力产品创新升级，优化运营矩阵、可在流量加持下实现多点爆发配资炒股网官网，头部有望延续大促亮眼表现。再加上近期一系列促消费政策的加力扩围，让消费板块再度成为市场焦点。

政策利好密集释放，消费板块迎来东风

这边“618”大促刚刚拉开序幕，而今年以来政策层面的支持，更是为这场消费盛宴提供了强劲动力。今年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出了提振消费的30条政策举措。按照以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿的政策思路，全方位激发消费市场活力。

在创造有效需求上，《方案》以技术牵引培育消费新增长点，促进“人工智能+消费”，加速推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人、增材制造等新技术新产品开发和应用推广。以业态融合推动消费供给创新，支持线上线下、商旅文体健多业态消费融合，推动传统百货等实体店融入文化、科技、休闲、亲子等新元素，升级成为多业态融合的新型商业场所。以品牌引领推动消费品质提升，鼓励企业将中华优秀传统文化融入产品设计，打造中国消费名品方阵，加快培育优质消费品牌。

商务部也将开展扩消费 “四大工程”（商品消费升级工程、服务消费提质工程、新型消费培育工程、消费场景创新工程），持续释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。特别是在商品消费升级工程中，2024年开展的消费品以旧换新政策，今年将加力扩围实施，进一步刺激消费市场。这些政策的密集出台和实施，为消费板块的发展奠定了坚实基础。

消费行业热点频现，新趋势崭露头角

从消费行业的近期披露的数据来看，呈现出许多积极趋势。国家市场监督管理总局发展研究中心联合值得买科技集团旗下 “值得买消费产业研究院” 发布的《2025年国内消费品第一季度品类消费与用户情绪数据监测报告》显示配资炒股网官网，一季度消费市场呈现三大趋势：

一是提振消费政策与技术创新推动扩大内需。在销售数据增长方面，2025年第一季度销售数据增长指数排名前10的消费品类分别为电脑数码、家用电器、医疗健康、家居家装、办公设备、玩模乐器、食品生鲜、母婴用品、宠物用品和运动户外。其中，电脑数码消费数据增长指数为4.33，电商平台 “开年焕新” 促销叠加 “以旧换新” 补贴及分期免息等政策，降低了消费门槛；家用电器消费数据增长指数为3.75，消费者对便捷、智能和健康生活的追求及节能补贴政策的普及，推动了集成型、节能型 “厨卫大电” 品类销售额增长。

二是网络热点内容激发消费者讨论热情。第一季度话题热度增长最快的10个品类分别是电子游戏、旅游出行、艺术收藏、图书音像、金融服务、本地生活、医疗健康、文化娱乐、电脑数码和玩模乐器。例如，电子游戏话题热度同比增速831.1%，新游戏产品发布、游戏相关硬件技术升级及国际电竞赛事举办，为游戏产业持续提供话题来源；旅游出行话题热度同比增速688.5%，跨境旅行全面复苏的背景下，人工智能定制行程、春节假期错峰出行及小众旅游需求等因素，推动旅游热度飙升。

三是品质与服务升级成为市场发展趋势。第一季度消费者满意度最高的消费品类为艺术收藏，也反映出消费者对于品质和服务的要求越来越高，消费升级趋势明显。

新消费崛起，现在是否到了布局时刻？

国金证券表示，政策端整体呈现短期刺激叠加长效机制的现状特征，政策力度与覆盖范围均显著超越前两年，港股消费板块在政策不断加码和流动性宽松的环境下仍具备超额收益的空间。与此同时，2024年以来南向资金大幅流入港股市场，金融、非必需性消费及资讯科技行业最受青睐，内外资共同看好港股市场，其中消费行业在全球利率水平整体下行的背景下高股息优势凸显。总体来看，港股市场具备良好的投资价值，港股消费板块更是值得重点关注的领域之一。

港股消费ETF（513230）紧密跟踪中证港股通消费主题指数，从成分股来看，其前五大权重股分别为阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、比亚迪股份等热门科技股，其中阿里+腾讯+小米权重超46%。这些互联网消费龙头在各自领域具有强大的市场竞争力和创新能力。阿里巴巴在电商领域持续创新，积极布局AI技术在电商运营、物流配送等环节的应用；腾讯在社交、游戏、金融科技等领域多点开花，且在AI领域的投入不断加大，如在AI辅助游戏开发、智能广告投放等方面取得显著成效；小米不仅在智能手机市场表现出色，重返国内销售榜首，还在AIoT领域加强制造能力，同时维持汽车高交付和扩充门店，并开源首个推理大模型Xiaomi MiMo。美团作为生活服务领域的巨头，通过不断优化配送体系、拓展业务边界，为消费者提供更加便捷的服务。比亚迪在新能源汽车领域持续创新，推动新能源汽车的普及和发展，同时在储能等领域也取得重要进展。这些优质企业的发展，将带动港股消费（513230）的价值提升。

相较于A股的消费指数，中证港股通消费主题指数含酒量低，更偏新消费。在当前消费升级和新兴消费崛起的大背景下，新消费领域的发展潜力巨大。从估值角度来看，目前该指数的估值（PE - TTM）为21.50倍，处于近五年历史分位点的16.48%。综合来看，在政策利好持续推动、消费行业热点不断涌现、新趋势蓬勃发展的背景下，配置港股消费（513230）不仅能够分享消费板块整体复苏和升级带来的红利，还能够通过投资一篮子港股消费领域的优质企业，分散投资风险，实现资产的优化配置。

中证港股通消费指数2020-2024年完整会计年度业绩为：70.89%，-17.21%，-26.72%，-19.89%，25.22%。

风险提示：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。9.市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。

港股消费ETF的T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入,在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短配资炒股网官网，可能带来短期波动风险。港股消费ETF投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

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